□徐兵

　　2025年，银行理财迎来发展新阶段。开年即火热的行情表明，理财市场需求依然旺盛。新产品集中涌现，规模稳步攀升，行业以超30万亿元的存续规模站上历史高位。

　　规模突破30万亿元的背后，不只是市场回暖的结果，更是行业主动转型的契机。面对低利率、高波动的经济环境，银行理财如何从单一化走向多元化，如何从规模竞争迈向价值竞争，将决定未来发展的高度与深度。

　　近年来，银行理财规模不断扩张。数据显示，2025年其规模有望增长至33万亿元。然而，增长的另一面，却是固收类产品“一家独大”：九成以上的新发理财产品仍以固收为主，权益类、混合类产品占比偏低。这种结构，不仅无法满足多元化投资需求，也在低利率时代面临收益下降的压力。

　　规模增长固然是行业发展的基础，但如果单纯依靠做大而忽略做强，必然难以突破增长的天花板。此外，规模扩张只有伴随结构优化和产品创新，才能让理财行业真正驶入可持续发展的新航道。

　　在当前的经济环境下，资产配置多元化已经成为行业共识。过去，“固收为王”的逻辑在高利率时代行之有效，但如今，权益资产、不动产投资信托基金、商品市场等领域正在成为新焦点。

　　尤其是A股市场，当前估值处于合理区间，风险相对可控。这是配置权益资产、平衡组合收益与风险的好时机。此外，其他优质资产也可以作为“固收+”策略的重要补充，助力产品增收。这些趋势表明，单一化的固收配置，已经无法满足行业发展的新需求，多元共存才是未来的趋势。

　　如今，一些理财公司已经走在前列。例如，“固收+”策略不仅关注固收资产的基础收益，更通过灵活运用股债衍生品、信用债等工具，探索收益的增长空间。此外，针对细分市场的产品创新，比如绿色能源、科技创新等主题理财，也正在为行业开辟新的增长点。

　　在激烈的市场竞争中，单纯靠价格战和降费揽客，只会让行业陷入内耗。真正的破局之道在于明确差异化竞争策略，打造不可复制的核心竞争力。

　　一方面，银行理财公司应深度挖掘资源优势，结合自身特色，围绕“金融+科技”进行深耕。另一方面，通过数字化转型提升服务能力，让理财产品更贴近投资者需求。例如，强化数字金融场景的应用，让理财产品成为用户生活中的“无感配置”，提升用户黏性。

　　向多元化进阶，是适应时代需求的必然选择；而拥抱创新与价值，则是未来发展的核心驱动力。2025年的银行理财行业需要从短期的规模扩张转向长期的价值创造，通过多元资产配置与产品创新，构建起更加稳健而灵活的投资生态。

　　（作者系大河财立方评论员）