□本报记者 贾永标

　　纵览河南上市公司“十四五”成绩单，不难发现，量质齐升的背后，离不开上市公司治理升级，更离不开企业主动将合规经营这一理念深刻融入日常经营中去。

　　记者曾在某公司上市前夕与企业负责人交流，上市后企业最大的变化是什么？该负责人沉吟后说，上市并非终点，而是新的起点，这意味着企业从此要更加透明、阳光，对企业发展和管理提出了更高的要求。

　　由此可见，合规经营并非上市公司的“成本负担”，而是支撑其穿越市场周期、实现长远发展的核心竞争力，其价值至少在市场信誉、经营可持续、投资者生态、治理升级等维度得到了深刻体现。

　　从市场信誉构建看，合规是上市公司的“价值溢价器”。2025年上半年沪深北交易所违规案件同比下降趋势表明，市场已形成“合规即信誉”的共识：通过常态化信息披露、投资者接待等合规机制，将透明经营转化为市场信任，这种信誉不仅能降低股价波动风险，更能在并购重组、产业链合作中获得合作伙伴的优先认可，形成差异化竞争优势；反之，信披违规企业即便短期未受处罚，也会因市场信任缺失导致融资成本上升、投资者用脚投票。

　　从经营可持续性看，合规是上市公司的“风险防火墙”。监管层“抓早抓小”的靶向治理，既遏制了财务造假等“致命违规”，也推动企业完善内控机制。通过规范股东大会程序、明确董事清算义务等细节合规，上市公司能提前规避内部人控制、资金占用等隐性风险，避免因“小瑕疵”演变为“大危机”。

　　从投资者生态培育看，合规是上市公司吸引长期资金的“磁石”。合规企业通过真实、及时的信息披露，保障投资者知情权，减少信息不对称导致的短期投机行为，进而吸引社保、险资等长期资金入市。长期资金的入驻不仅能为公司提供稳定的融资渠道，更能通过股东监督推动企业聚焦长期战略，避免短视化经营。

　　值得一提的是，今年以来，我省坚持查处违法、促进守法和规范执法一体贯通，持续深化多部门协作，更好发挥特派办遏制涉税违法犯罪的“尖兵”“利剑”作用，更好维护国家经济税收秩序，不少企业从“要我合规”到“我要合规”积极转变，为长远发展打下了坚实基础。

　　回眸“十四五”，资本市场健康发展的根基在于高质量的上市公司，而高质量的上市公司离不开健全的治理结构和有效的内部控制机制。展望“十五五”，相信越来越多的公司会坚定地走在“合规经营”的康庄大道上，唯有如此才能在资本市场的浪潮中突破“短期利益陷阱”，实现真正的行稳致远。